山東金創(chuàng)再遭終止審查 轉投山東黃金集團“借道”上市

資本“范進”背后的產權企業(yè)迷途
阿榮
阿榮
2012-10-28 23:35:19
來源:《經濟導報》

  由“中止審核”變?yōu)?ldquo;終止審查”,山東金創(chuàng)的第四次IPO努力,最終夢破。

  26日晚,證監(jiān)會最新披露顯示,當周3家公司終止首發(fā)審查,山東金創(chuàng)赫然在列。此前7月,在證監(jiān)會披露的IPO企業(yè)名單中,山東金創(chuàng)已是“中止審核”狀態(tài)。

  “目前,公司正在運作其他項目。”28日,山東金創(chuàng)董秘楊仁鵬接受經濟導報記者采訪時并未多言。據(jù)了解,楊指的“其他項目”,是目前正在進行的山東黃金(37.52,-1.21,-3.12%)集團收購一事。

  5年4次登陸資本市場的計劃都以失敗告終,山東金創(chuàng)由此獲稱資本市場的“愚公”和“范進”。而幾次三番試水資本市場未果,山東金創(chuàng)也為產權企業(yè)上市提供了諸多反思。

  “眾多打算上市的產權企業(yè)面臨同樣問題:股權關系復雜,清理困難。在證監(jiān)會嚴格審批背景下,轉借重組另謀出路,山東金創(chuàng)轉投山東黃金,為產權企業(yè)的出路提供了新參考。”山東財經大學證券期貨研究所所長、導報特約評論員張延良表示。


  復雜股權阻上市


  在“愚公”山東金創(chuàng)的上市路上,復雜的股權一直是橫亙在其面前的“太行”、“王屋”二山。

  對于上次的“中止審核”,楊仁鵬此前接受導報記者采訪時,就曾歸因為公司職工股權的問題。

  “若山東金創(chuàng)被否原因果真是職工股權問題,則意味著證監(jiān)會審查門檻提高,這對產權企業(yè)尤其是山東的產權企業(yè)并非利好:目前,山東有不少產權企業(yè)上市存在職工股‘雙超’問題。”國際財務管理師協(xié)會山東中心主任王陳表示,雖然目前對產權企業(yè)“雙超”問題已有所放寬,但具體細則并未出臺,尚在摸索階段。

  王陳所言“放寬”,是指本月11日,證監(jiān)會發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》,將股東人數(shù)超過200人的股份有限公司納入監(jiān)管范疇,并明確符合條件的非上市公眾公司可以到交易所上市。


  謀雙贏:轉投山東黃金集團


  放棄直接上市,轉投山東黃金“借道”上市,對屢屢上市未果的山東金創(chuàng)而言,也是一個不錯的選擇。

  “一切以公告為主。”對于山東黃金收購的具體進展,楊仁鵬并未多言。

  “9月18日,黃金集團與蓬萊市政府戰(zhàn)略合作協(xié)議暨蓬萊金創(chuàng)集團公司、大柳行金礦股權轉讓協(xié)議簽約儀式在蓬萊舉行。”山東省國資委官網的消息顯示,此次收購的范圍是整個金創(chuàng)集團,而不單是金創(chuàng)集團的核心產業(yè)———山東金創(chuàng),其他相關公司也將納入收購范圍。

  此舉可謂雙贏。

  對收購方山東黃金集團而言,實力雄厚的金創(chuàng)集團必將是其增厚黃金儲量、進軍國內黃金龍頭的又一關鍵步驟。

  對于執(zhí)著于上市的山東金創(chuàng)大股東,如果此次收購成功,為避免同業(yè)競爭,山東金創(chuàng)的黃金資產未來極有可能會被裝入山東黃金(600547)。


  監(jiān)管尚需細化


  山東的產權企業(yè)眾多,山東金創(chuàng)的“另辟蹊徑”為許多上市無門的企業(yè)提供了借鑒。

  由于股權關系、股東人數(shù)等原因,山東眾多產權企業(yè)近幾年成功上市的案例并不多,目前僅有山東如意(9.15,-0.29,-3.07%)(002193)、泰和新材(8.10,-0.38,-4.48%)(002254)等幾家公司登陸A股市場。

  利群集團清理“股權證”、萬昌科技(16.94,-0.38,-2.19%)(002581)被指轉移萬昌股份資產上市、恒通化工內部職工股被摒棄在借殼上市計劃之外……這些具有產權企業(yè)背景的公司,為謀求上市備受爭議。

  “產權企業(yè)的監(jiān)管需要不斷推進,《辦法》的出臺對許多相對規(guī)范的產權企業(yè)而言是個利好,但無論是重組還是上市,產權企業(yè)都需理順復雜產權關系所帶來管理和生產上的混亂。”張延良認為,下一步還需要有詳細的監(jiān)管方案、配套規(guī)則出臺,讓企業(yè)有理可依。

 

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