交易所自古以來一直是人類經(jīng)濟發(fā)展的核心。股票、燃料、金屬和食品的正式化交易已經(jīng)存在了數(shù)百年，然而一個可供優(yōu)質(zhì)葡萄酒商人交易的Liv-ex交易所直至2000年3月才出現(xiàn)。
LIV-EX（倫敦國際葡萄酒交易所）與其他交易所如同一轍;它是一個可讓業(yè)界人士聚守一堂討論商機的獨立場所。
葡萄酒的生產(chǎn)及交易獲利最早可追溯到8000年前。于1855年受封為一級酒莊的奧比昂(Chateau Haut Brion) 是最早出現(xiàn)在1663年塞繆爾佩皮斯(Samuel Pepys)日記中的葡萄酒，至今仍是在Liv-ex平臺上交易量最大的葡萄酒之一。長期以來, 市場主要以法國和英國酒商為主，但如今葡萄酒已是一個全球性的市場，生產(chǎn)商、酒商、投資者和收藏家已遍布所有人口聚居之地。
既然優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場在沒有交易所存在的情況下已運作了這么長的時間，那么，現(xiàn)今的優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場還需要一個交易所嗎？這交易所會有什么價值？它又如何能夠幫助塑造優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場的未來呢？本文試圖通過探討交易所的定義和作用，以及它帶給其成員和不斷增長的全球優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場當(dāng)前和未來的效益, 來解答這些問題。
交易所的作用
交易所一詞往往被人誤解。當(dāng)使用術(shù)語如股票交易所，金屬交易所或優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所，很容易令人即時聯(lián)系到產(chǎn)品本身 - 股票、金屬或優(yōu)質(zhì)葡萄酒。事實上，交易所對于商品和服務(wù)的交換是次要的, 最重要反而是對其成員的作用 - 正如字典中的定義：“信息、想法的發(fā)放和接收”。
交易所實際上是一個信息交換之地; 它是一個可讓同業(yè)人士聚守一堂取得市場信息和討論商機的聚會場所。如今很多交易所確實成為代表了其會員（銀行、股票經(jīng)紀(jì)、金屬交易商或酒商）來經(jīng)營的交易市場; 但事實上這是一個較新的現(xiàn)象。
倫敦證券交易所（LSE）是現(xiàn)存交易所中最古老的, 其鮮明地體現(xiàn)了一個交易所的精髓。它的起源可以追溯到1698年一間在倫敦市的名為喬納森Jonathan's的咖啡館，當(dāng)時很多志同道合的股票經(jīng)紀(jì) – 大都是那些桀驁不馴之人，在這里閑話市場狀態(tài)和進(jìn)行交易業(yè)務(wù)。其實不僅是金融市場, 17和18世紀(jì)在歐洲盛行的報紙和政治運動也催生了很多類似喬納森咖啡館的出現(xiàn)。
在較早時期，經(jīng)歷了多個世紀(jì)的演變后, 交易所作為一個溝通模式已變得愈有效率，而在其成員相互交易時體現(xiàn)出的重要程度也日趨顯著。直至1801年, 股票經(jīng)紀(jì)們進(jìn)一步將咖啡館的結(jié)構(gòu)正式化改革, 并成立一個以會費資助的會員俱樂部。在200年后的1997年,倫敦證交所開始通過操作電子市場而對銀行和股票經(jīng)紀(jì)賺取交易手續(xù)費。直到2001年, 倫敦證券交易所（與倫敦結(jié)算所合作）才開始采用中央訂約和匿名的交易模式。
保持互信是交易所發(fā)揮效力的關(guān)鍵;這使它特別適合成為具有會員委員架構(gòu)的會所, 因其可更有效地對交易所的運作進(jìn)行監(jiān)察。而被取消會員資格這一威脅仍然是保持成員間誠實和團(tuán)結(jié)的最有效手段。這精神可在倫敦證交所1923年的正式盾徽中充份體現(xiàn), 其口號為“我的話就是我的約定〞（一諾千金) 。
也許因為這個緣故，交易所成為了最成功的貿(mào)易機構(gòu), 且?guī)缀跞珵榕l(fā)市場; 很少有生產(chǎn)者或消費者的成員。交易所不會與其成員進(jìn)行任何競爭, 在其資產(chǎn)負(fù)債表中也找不到任何股份、金屬或優(yōu)質(zhì)葡萄酒; 它們只是作為一個合作機構(gòu)和改革渠道。
交易所與其成員合作，長期以來扮演既是代言人又是創(chuàng)新者的關(guān)鍵角色 - 包括價格發(fā)現(xiàn)機制的改良、交易單位的定義和規(guī)范，結(jié)算、運輸、倉儲、電子交易和信息傳遞，衍生工具和融資; 所有這些都成為了過去300年全球商業(yè)成功的基礎(chǔ)。
優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所
那么，為什么優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所直到2000年才出現(xiàn)？事實上, 優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場是設(shè)立交易所的首選之地–它零散分化在參與者和產(chǎn)品兩方面，沒有標(biāo)準(zhǔn)的交易規(guī)則并且信息分享貧乏。的確在過去多個世紀(jì), 法國Place de Bordeaux的經(jīng)紀(jì)人已在酒莊和酒商之間執(zhí)行類似交易所的功能，但它從來沒有試圖擴展至全球范圍的商人與商人之間。
這可能是基于古老傳統(tǒng)觀念– 既然市場已運作無虞，那么為什么還需要改變？或許是由于既得利益者的操控，但對于成本的考慮可能是最主要的原因。優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場相比那些主流的金融市場是微不足道的，建立一個交易所的成本比其潛在收益相對較高。直到互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn), 它成了各行各業(yè)的真正變革者?；ヂ?lián)網(wǎng)提供了一個便捷的途徑，不但可大幅降低整合全球市場的成本, 而且更加便于參與者連結(jié)一起作出必要的財務(wù)投資。
通過與酒商和交易商的緊密合作，Liv-ex成立了一個深深扎根于“咖啡館”傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所。 Liv-ex的愿景是為葡萄酒商提供一個可以輕松獲取全球市場信息和實現(xiàn)在線電子交易的網(wǎng)絡(luò)。創(chuàng)始人希望通過這樣做可以令優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易更透明、高效和安全,同時令商家和其客戶受益。
Liv-ex優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所
Liv-ex優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所成立于2000年3月，至今已有440個會員來自六大洲35個國家。他們使用Liv-ex網(wǎng)上交易平臺來查看價格和發(fā)現(xiàn)商機, 并進(jìn)行交易撮合和結(jié)算。 Liv-ex將全球優(yōu)質(zhì)葡萄酒商匯聚在一起，使他們能更方便和經(jīng)濟地進(jìn)行交易, 從而可為其客戶和所代表的生產(chǎn)商提供更好的服務(wù)。
Liv-ex處處捍衛(wèi)其獨立性。其成員委員會負(fù)責(zé)審核新會員，設(shè)置規(guī)則及管制爭議。它創(chuàng)造了一個標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)合同 - 標(biāo)準(zhǔn)保稅`合同 (Standard In-Bond Contract) – 成文規(guī)定了貨物的條件和課稅狀態(tài)，以及其付款和交貨條款。與其他市場一樣,這標(biāo)準(zhǔn)合同簡化了貿(mào)易條件，避免了重新談判和討價還價的費用和疑慮。交易不但是完全安全和自動化，而且所有葡萄酒的價格和交易紀(jì)錄都一目了然。 Liv-ex的指數(shù)和數(shù)據(jù)又提供了價格變化的基準(zhǔn)和作為交易決策的參考。 Liv-ex作為買家和賣家之間的一個中央訂約結(jié)算方, 并且保證平臺上的所有交易都是匿名的。
Liv-ex積極推動價格透明度; 這是任何市場交易所成功的關(guān)鍵。普遍程度上，透明度被認(rèn)同可以刺激信心、參與度和數(shù)量的增強從而形成良性循環(huán)。有些人擔(dān)心透明度會壓縮利潤，但事實上其他市場的經(jīng)驗中已証明透明度令營業(yè)額的增加可遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這方面的損失。透明度可以減少不確定性，保持市場參與者消息靈通和吸引新進(jìn)者，從而使市場規(guī)模不斷增加，人人受益。
變化中的市場
那么交易所至今為優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場帶來了什么好處？毫無疑問，交易所產(chǎn)生的價格透明度、交易效率和安全對優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易有莫大裨益。例如，標(biāo)準(zhǔn)合同大大增加了葡萄酒買賣過程中的嚴(yán)密和確定性，且改良了價格發(fā)現(xiàn)的進(jìn)程。合同交易可容許交易各方互相進(jìn)行直接比較，以更準(zhǔn)確地洞察到市場實況，從而可更容易地發(fā)現(xiàn)獲利的商機。
交易所發(fā)揮了的作用無疑可從幾百年來酒商和收藏家的理解中得到證實。優(yōu)質(zhì)葡萄酒的吸引力是在于其獨一無二的特質(zhì)和具有價值儲存的重要作用; 它不只可供消遣，亦可作為投資。在過去十年, 優(yōu)質(zhì)葡萄酒的價格和銷量（即使在近期跌幅情況下）都有多倍的增加。當(dāng)今優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場估計價值約40億美元。憑借于興起市場的新貴人士對優(yōu)質(zhì)葡萄酒本身所產(chǎn)生的興趣，以及認(rèn)識到其可作為另類投資工具的吸引力; 這一數(shù)字看來將在未來的數(shù)年也會有持續(xù)肯定的增長。
如我們所盼望, Liv-ex交易所將繼續(xù)堅定植根于咖啡館的傳統(tǒng); 并繼承由倫敦證券交易所等開創(chuàng)的作用和價值。我們將繼續(xù)通過與會員的合作, 並設(shè)計和應(yīng)用新標(biāo)準(zhǔn)和創(chuàng)新技術(shù), 以消除任何市場中所存在的不透明、低效率和高風(fēng)險等貿(mào)易壁壘。
我們的創(chuàng)新包括LWIN - 一個通用產(chǎn)品標(biāo)識符– 使貿(mào)易各方可通過互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)方便地共享電子化信息。 Liv-ex還推出了一個獨特的識別號（UID），以允許商人（及其客戶）通過供應(yīng)鏈來追蹤每款葡萄酒的存貨量，這是在業(yè)內(nèi)一向難以做到的。這種種措施可有潛力地降低成本和加快交易循環(huán)，有助于面對現(xiàn)今利潤受壓的挑戰(zhàn)。
結(jié)論
那么，為什么現(xiàn)今的優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場需要一個交易所？這交易所會有什么價值？它又如何能夠幫助塑造優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場的未來呢？
交易所是歷史悠久的優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場上一個重要的補充。它把一個破碎、不斷變化和日益分散在全球各地的市場匯集在一起; 其標(biāo)準(zhǔn)定義了貿(mào)易的條件和團(tuán)結(jié)了同業(yè)的競爭者?；ヂ?lián)網(wǎng)所造成的市場缺口, 使一個傳統(tǒng)咖啡館式的行內(nèi)優(yōu)質(zhì)葡萄酒交易所得以實現(xiàn)。
這個一向傳統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)葡萄酒市場，已證明酒商越來越接受電子交易所帶來的透明度、方便和經(jīng)濟的好處; 且他們也越來越認(rèn)識到電子交易能為其客戶和所代表的生產(chǎn)商提供更好的服務(wù)。
日新月異的科技將繼續(xù)為優(yōu)質(zhì)葡萄酒行業(yè)帶來效率和收入。直到最近，這種創(chuàng)新一向只有較大的行業(yè)-如食品、能源、金屬和金融服務(wù)才有能力做到。Liv-ex希望通過與其會員和其他市場參與者合作，而成為一重要的變革渠道。我們相信只有當(dāng)幫助我們的會員取得成功時才是我們真正的成功。以數(shù)據(jù)和技術(shù)作為主要業(yè)務(wù)，交易所會繼續(xù)創(chuàng)新和推出新標(biāo)準(zhǔn)，消除貿(mào)易障礙，使行業(yè)更加透明、高效和安全, 造福所有對優(yōu)質(zhì)葡萄酒有興趣的人士。
