IDG資本合伙人閆怡勝:寺庫被低估 解禁后將繼續(xù)支持

COCO
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2017-10-16 17:06:26

 

IDG資本合伙人閆怡勝(左)寺庫創(chuàng)始人李日學(右)


9月22日,美國紐約當?shù)貢r間09:30,北京時間21:30分,中國奢侈品公司寺庫(NASDAQ:SECO)在納斯達克敲鐘,成為中國奢侈品電商上市第一股。

上市后卻股價一波三折,開盤跌破發(fā)行價,跌去23.08%,此后幾天仍持續(xù)下跌。從股市上看,投資人似乎并不認可寺庫,或是存在偏見。

這家成立9年、在奢侈品電商大戰(zhàn)中笑到最后的公司,在美國上市后究竟能否復蘇?日前,新浪科技與IDG資本合伙人閆怡勝——即寺庫的A-E輪,每一輪都投資了的投資人進行了一場對話,深入了解了IDG堅持投資寺庫背后的商業(yè)邏輯,以及寺庫的現(xiàn)狀。

以下是與閆怡勝的對話實錄:

關于股價:需要時間建立市場信心

新浪科技:如何看待寺庫股價(NASDAQ:SECO)大跌?您認為下跌原因是什么,后續(xù)如何調(diào)整來提振股價?

閆怡勝:技術層面的話,肯定是因為當時進來很多對沖基金,對沖基金很多是短線,所以不像長線基金那么長期在里面。根本原因在于,美國市場對公司能不能長期保持好的業(yè)績有顧慮,因為畢竟寺庫只是過去三個季度盈利。

我在香港和美國也問了一些做二級市場、投行的朋友,他們覺得不需要做什么,再連續(xù)公布幾個季度的業(yè)績,都保持一個很好的良性的增長和利潤率,持續(xù)地跟投資者做溝通,股價就會慢慢回來市場需要更長的時間來建立對公司的信心。

新浪科技:還需要多久?

閆怡勝:我覺得一般一年吧,美國是每個季度都公布業(yè)績,有連續(xù)三、四個季度表現(xiàn)都很好的時候,這個市場信心就會建立起來。

新浪科技:IDG資本在解禁期結(jié)束后會出售寺庫的股票(NASDAQ:SECO)嗎?

閆怡勝:目前IDG資本占股18.5%。我們覺得寺庫一直是被低估的,因為外界對它很多不了解,所以隨著上市時間越來越長,有持續(xù)業(yè)績的表現(xiàn)的話,股價一定會上往走的,我們短期內(nèi)沒有出售計劃,因為其實才剛剛起步,很多潛力和價值都還沒有體現(xiàn)出來。

關于競爭:寺庫沒有對手

新浪科技:奢侈品電商的競爭格局是怎樣的,寺庫的競爭對手是誰?

閆怡勝:可以看到?jīng)]有對手。兩年前大家都會問京東、天貓如果做奢侈品,寺庫怎么跟大平臺競爭?但現(xiàn)在基本不太問了。例如IDG資本投資的Farfetch,京東也投了,但Farfetch上的品牌不會直接入駐京東,還只是物流、金融方面的合作。

當然,競爭壓力是存在的,但我覺得并不是主要的。我們也投資了Farfetch,但Farfetch主要還是圍繞著賣貨,其它的品類并沒有涉及,它與寺庫的長期定位是不一樣的——一個是全球高端奢侈品電商平臺,一個是服務好中國高端人群的全方位需求的平臺,這種全方位需求可能是各種東西,可能是商品,可能咨詢服務,可能是任何一個你能想象得到的東西?;蛟S短期內(nèi)會有重合,但兩者的終極目標是不一樣的。

關于未來潛力:線下體驗是重點

新浪科技:寺庫主要市場在哪里?

閆怡勝:主要還是針對華人,哪怕在馬來西亞,其實也是針對當?shù)匾恍┤A人的社群,國內(nèi)的主要還是一、二線城市為主,三、四線城市也有,其實就是消費水平或者互聯(lián)網(wǎng)的接受度比較高的發(fā)達城市。

新浪科技:未來會向三四線城市擴張嗎,是否已有了相應的擴張計劃?

閆怡勝:會,寺庫已有線下拓展計劃,公司上市后,有很多區(qū)域內(nèi)較好的商場想探討合作,現(xiàn)在奢侈品開店放緩,商場引進這些奢侈品也很難,所以它們希望能與寺庫這類集合店深度合作,把很多品牌在商場里展示。寺庫的線下店目前有5家,年底之前還會在青島、天津、廈門、武漢等城市再開5家。

新的旗艦店會是體驗區(qū),里面有廚房,有餐廳,有客廳,你可以在里面做一頓飯,覺得刀好用,就可以把刀買回去,覺得整體櫥柜、甚至空氣凈化器好,你都可以把它買回家。

新浪科技:您認為奢侈品也是沖動消費嗎?

閆怡勝:是的,大部分人其實并不知道自己想要什么,需要提供一個體驗和引導。我一直覺得C2M不靠譜,大部分消費者不知道自己要什么,怎么定制?大部分人還是跟隨者,如果你給我推薦正好是我喜歡的,我可能就買了,但是我在去之前可能也不是特別清楚。例如歐美一些高端的百貨里都有造型師,你去之前,告訴他自己喜歡哪些牌子,大概什么風格,一些照片發(fā)給他,他就會把所有你可能喜歡的牌子都選好給你試,很多你沒有嘗試過的牌子或者款式,他覺得你可能會喜歡,也會推薦給你。這還是比較土的方法,未來數(shù)據(jù)一定會替代一部分人的工作,來推薦很好的東西,通過科技和數(shù)據(jù)分析的手段提高效率。

新浪科技:寺庫在這方面是怎么做的?

閆怡勝:寺庫現(xiàn)在做了兩方面的嘗試,他們與騰訊有戰(zhàn)略合作,與騰訊底部數(shù)據(jù)庫打通,這樣我不僅知道這群人在寺庫看過什么樣的包,看過什么樣的鞋,同時也知道他在騰訊端看過什么樣的視頻、新聞,關注過什么公眾號,用戶畫像就完整了。另一個是線上線下數(shù)據(jù)打通,寺庫在上海店做了實驗:上海店的陳列不是按照零售思維去擺的,而是運用互聯(lián)網(wǎng)思維。比如你在網(wǎng)上買一個東西,下面會有“喜歡它的人會喜歡什么”,寺庫把這個思維帶到線下,把大數(shù)據(jù)推薦的商品陳列在一起,看這樣能不能提高轉(zhuǎn)化率和成單率。

新浪科技:寺庫銷售二手產(chǎn)品必須解決的痛點是假貨,寺庫的鑒定團隊是怎樣的?

閆怡勝:保真非常重要,因為你要讓消費者敢來買。剛開始的時候,寺庫有很多C端供貨商,還有一些經(jīng)銷商、加盟商,不排除有的人會真假混在一起拿在這里寄賣,如果我們消費者買了假的東西,對整個平臺的損害是最大的,所以那時就從米蘭站、日本二手奢侈品店挖了很多鑒定師過來,并自己培養(yǎng)了一批鑒定師。這點是同期其他平臺做不到的。這次跟我們一起去紐約敲鐘的那位男士就是寺庫的鑒定師,他從公司9年前成立的時候就一直專注鑒定的方面。

關于投資:電商要擁有獨特競爭力

新浪科技:除寺庫外,IDG資本也投資過其他高端電商,為什么有這樣的偏好?

閆怡勝:我們覺得電商能夠持續(xù)生存下去的大概有那么幾類,一類就是對供應鏈有極強的管控,貨品有獨特性,對自己的貨品品質(zhì)有管控。第二類流量端有優(yōu)勢,流量端便宜;第三類就是服務的人群特別——例如大平臺服務不了的高端人群。今年初,當時京東找到IDG資本,想讓我們介紹他們認識Farfetch,兩三個月后京東就投了Farfetch,正是因為他們做不了。只有做大平臺做不了的事,才有活的空間,否則面對超級大平臺的競爭會很痛苦,即使勉強活下來也很難有利潤。寺庫符合第三點,它就是服務了大平臺服務不好的人群。

新浪科技:IDG資本為什么持續(xù)投資寺庫,與寺庫創(chuàng)始人李日學第一次見面聊了什么?

閆怡勝:我們大概是2010年認識的李日學,當時他們在北京建外SOHO有一個很小很小的店,許多人擠在店里,看起來并不體面。但我覺得李總挺能干的,也很有想法。出于對整個奢侈品市場前景的看好,我們覺得值得珍惜這個機會。

第二次見他時,我們給了他三點建議:第一是保真,加盟缺少監(jiān)管必須要把加盟收了;第二就是關了這家小店——大家至少對這個平臺有一個信任度;第三就是要把電商做起來,因為這個未來一定線上線下結(jié)合。

李總執(zhí)行力非常強,我們只先提供一筆過橋貸款,三個月內(nèi)他就把這三條建議都實現(xiàn)了。給我們留下了很深的印象。

當時奢侈品電商很多,通過溝通,我們覺得李總的思路更靠譜。他第一要想到要做鑒定,一定要做鑒定,其實一些大平臺現(xiàn)在都還無法徹底解決這個問題,包括同期做奢侈品電商的也解決不了,就是貨品的假的問題。所以他們很早就引進了日本的鑒定師、香港的鑒定師來保證貨品的真實性。

第二點,他們很早就認識到線下的重要性,尤其是早年的時候,大家在線上買很貴的奢侈品還是有很多心里抵觸的,如果同時有線上線下的體驗,和線下店面的信任度的話,就會降低消費者認知的門檻,我們覺得他當時切入這兩個點非常準確。

隨著奢侈品市場的變化,寺庫每一年都有極大的調(diào)整。2011年奢侈品市場增長很快,寺庫從開始全是二手,發(fā)現(xiàn)新貨的需求后,轉(zhuǎn)成新貨和二手并存,新貨比例大幅增加。兩三年以后,由于一些國內(nèi)的原因,奢侈品市場增長放緩,寺庫從客單價高頻次低的表和包,增加到消費頻次更高的服飾、護膚品、生活用品等,雖然這樣寺庫的客單價下降至3000多人民幣,但是用戶活躍度大幅增加。從去年到今年,整個奢侈品市場已經(jīng)復蘇,更多品牌開始直接和電商合作,寺庫也成為了奢侈品品牌嘗試電商的首選平臺。隨著市場的變化,公司都會不斷地做出調(diào)整,這就是我們每輪都跟進投資的原因。


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